近日，碧桂园控股有限公司(简称“碧桂园”，02007.HK)公布2025年度业绩报告。期内，该集团(公司及其附属公司)实现收入约1548.9亿元，净利润约16.2亿元，归属公司股东应占净利润约32.6亿元。2025年，公司累计交付房屋约17万套，自2023年至2025年三年累计交付总量近115万套。
年报显示，在经营层面，碧桂园把维持稳定、可持续运营置于首位。2025年，集团连同其合营企业及联营公司实现了归属公司股东权益的合同销售金额约330.1亿元，对应归属公司股东权益的合同销售建筑面积约402万平方米。年内，公司通过优化组织架构和费用管控，行政费用和营销及市场推广成本合计同比下降了15.7%，运营效率不断提升。
碧桂园在年报中介绍，过去三年，公司经历了“保交房”和债务重组两场艰难而持久的硬仗，并取得了决定性成果。
交付工作方面，截至2025年底，累计完成交付房屋约17万套，累计交付建筑面积约1982万平方米，涉及204个城市。债务重组方面，2025年，碧桂园涉及总额约177亿美元的境外债务重组方案已于2025年12月30日正式生效；同时，规模约137.7亿元的境内债务(涉及9笔债券)重组方案也已全部获得通过。
针对境内债务重组的最新进展，碧桂园在年报中介绍，集团将根据重组方案相关约定，按顺序启动现金购回选项、股票选项和一般债权选项，安排债券持有人就持有的公司债券在重组方案选项中进行选择及分配。其中，集团已经于2026年2月根据相关条款约定启动购回选项，拟购回资金总额上限为4.5亿元，截至年报公告日，相关债券已完成购回申报。
碧桂园表示，上述情况反映了公司在稳定财务状况及处理负债方面的工作取得重大进展，使集团能够更专注于交付房屋、继续进行业务营运。
记者注意到，针对公司债务重组，碧桂园方面曾经于2025年12月预计，在境内外重组成功的合力作用下，公司整体降债规模预估将超900亿元，预计5年内兑付压力大幅缓解。并且，经过重组后新的债务工具融资成本大部分降至1%至2.5%，将为公司节省可观的利息支出，有效纾解现金流压力。公司表示，“在境内外重组高效推进的背后，离不开监管部门的指导与支持，离不开金融机构的信赖与助力，更离不开广大债权人的理解与信任。”
事实上，鉴于当前流动性状况，碧桂园在2025年内陆续采取了多项计划和措施，以缓解流动性压力和改善集团财务状况。除了成功完成177亿美元境外债务及137.7亿元境内债券重组，公司年内还出售了蓝箭航天空间科技股份有限公司合计约11.063%股份，以回笼资金。
针对未来发展，碧桂园表示，公司将继续聚焦“高质量交付、风险化解、资债修复、持续经营”，精细量化各项核心工作的分解任务，积极响应各类扶持政策，通过各类收储政策盘活资源，支持交付工作的顺利推进。
销售方面，公司将制定合理的销售价格与供货计划，在维持合理去化速度的同时努力实现资产价值最大化，持续做好资产负债表管理，为现房销售做好准备。其次，公司将推动经营工作逐步恢复正常，保持经营性现金流正向，最终目标是实现整体提升现金流与利润水平。
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